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Globaler Zinssenkungszyklus beschleunigt sich

Der globale Konjunkturabschwung wird von wachsenden handels- und geopolitischen Risiken verschärft. Global haben in diesem Jahr bereits 33 Zentralbanken die Zinsen mit dem Ziel gesenkt, die negativen Wachstumseffekte abzufedern. Im September sollte die EZB mit einem Paket aus Zinssenkungen und Wiederaufnahme der Anleihekäufe sowohl von Staats- als auch…
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Aktienmarktstrategie: Gewinnerwartungen bleiben unter Druck

Auf Grund der jüngsten Eskalation im Handelsstreit zwischen den USA und China dürfte sich die Gewinndynamik der Unternehmen noch länger als negativ darstellen. Die Lockerung der Geldpolitik, die von einer zunehmenden Zahl von Zentralbanken umgesetzt wird, wirkt hingegen als unterstützender Faktor für die Marktbewertung (Kurs-Gewinn-Verhältnisse). Dieses Umfeld dürfte…
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Warten auf bessere Daten

Keiner der von uns beobachteten Frühindikatoren deutet auf eine Wende zum Besseren im Industriesektor der entwickelten Volkswirtschaften hin. Auffällig ist, dass in den letzten Monaten die Konjunkturschwäche die USA voll erfasst hat, nachdem diese sich zunächst recht lange dem globalen Abschwung entgegenstemmen konnten. Lediglich für einige Volkswirtschaften der…
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Christine Lagarde an der EZB-Spitze? – Eine ausgezeichnete Wahl!

Christine Lagarde ist für die Nachfolge von Mario Draghi als Präsident der EZB nominiert – dies wäre eine ausgezeichnete Wahl und eine gute Nachricht für alle, denen eine weitere Integration Europas am Herzen liegt.  In den nächsten Jahren werden insbesondere zwei Themen die EZB bewegen. Zum einen geht…
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